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中国海防:资产注入稳步推进 水声龙头扬帆起航

更新时间:2019-09-11

  当今,海军的强大已经成为了国家军事实力的象征。无论是控制海上战略交通线安全,还是海外利益维护与拓展,都离不了一支强大的海军。因此,我国海军职能也在逐步向“近海防御+远海护卫”转变,海军在武器装备先进性、装备电子信息化方面的要求也逐步提升。

  受设备工作环境差、种类复杂、电磁环境干扰严重等因素影响,舰船电子信息行业技术壁垒极高。目前国内军用舰船电子装备研发单位主要以军工集团科研院所为主,舰船电子信息相关科研院主要集中在中船重工集团。中船重工是我国船舶工业的骨干力量,肩负海军装备现代化建设的神圣使命和发展海洋经济、建设海洋强国的历史重任。

  而中国海防(600764)则是中船重工旗下唯一电子信息上市平台,专注于水声信息传输装备和水下武器系统专项设备研发生产,也是海军该项军用装备的核心供应商,在设计、生产、测试、试验等方面具有深厚的技术储备。据了解,中国海防于2017年通过资产重组注入长城电子,主营业务转变为水声信息传输。目前公司正在实施进一步重组,拟业务进一步扩展至水声探测、水声信息获取、水声对抗等领域,实现水声专业的全覆盖。

  根据最新公告, 公司拟作价67.5亿收购海声科技、辽海装备、杰瑞电子等6家公司股权,注入中船重工七一五、七一六以及七二六研究所下属优质水声资产。值得注意的是,本次重组中,杰瑞电子是拟注入上市公司体量最大的标的,2019-2021年业绩承诺为2.40、2.89、3.28亿元。据公开资料,杰瑞电子在高性能轴角转换、高功率密度电源、自适应交通信号控制等专业领域处于国内领先地位,具备先进的集成电路、微电路模块、智能交通设备和系统的设计开发能力,有望在编码器、模块电源等多领域实现进口替代。

  长江证券指出,资产注入完成后,中国海防将成为我国海军水声系统龙头,市场地位大幅提升的同时,盈利能力也将显著增长。根据分析师一致预期,在考虑资产注入的情况下,预计中国海防2019到2021年备考净利润分别为6.47、7.71、8.70亿元,摊薄后的每股收益达0.91、小神童心水论坛266629,1.09、1.23元,当前股价对应2019年业绩的市盈率约为36倍,显著低于国防军工板块平均64倍的估值。

  另有业内人士认为,此次资产注入进一步明确中国海防作为中船重工集团电子信息产业唯一整合平台的战略地位,有望彻底打通研究所和上市公司的业务和资本通道。此前,公司曾公告称控股股东中船重工集团正与中国船舶工业集团筹划战略性重组,两集团体外信息化资产每年利润可达数十亿元。此外,集团旗下还有七零七、七零九所等5家水面电子及作战系统相关院所资产,未来仍有较强的注入预期。返回搜狐,查看更多



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