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稳重的货币政策没变也不会变--财经--公民网

发表时间: 2019-02-25

  除了货币供给的总量和规模,信贷的投向和结构也很主要。企业贷款增长情况怎么样?小微企业和中长期贷款表示如何?

  “当前,银行对企业的信贷投放速度与去年同期相比明显加快。”阮健弘说。1月,企业及其余单位贷款增加2.56万亿元,同比多增8273亿元。其中,中长期贷款增加1.39万亿元,同比多增907亿元,这是中长期贷款自去年8月以来首次浮现同比多增。

  

  阮健弘还介绍,1月小微企业贷款持续了去年下半年以来“量增、价降、面扩”的发展态势。1月,普惠小微贷款增加2109亿元,增量是去年同期的2.6倍;普惠小微贷款支持小微经营主体增长26万户,同比多增7万户;新发放的1000万元以下小微企业贷款利率平均水平为6.16%,环比下降0.12个百分点,同比下降0.21个百分点。

  对此,中国国民银行货币政策司司长孙国峰表示,总体看,1月贷款同比多增重要是由于宏观调控加大逆周期调节力度、货币政策传导出现边际改进和一些节令性因素的影响。从历史法令看,1月是全年贷款投放最多的月份。今年1月新增贷款情况与去年同期情形类似,与实体经济的需要是相匹配的,属于公道程度,不是“大水漫灌”。

  狭义货币供应量和社会融资规模与经济增长和物价的关系亲密,是货币政策参考的主要指标,也备受市场关注。根据中国公民银行发布的数据,1月末,狭义货币(M2)余额186.59万亿元,同比增长8.4%;社会融资范畴存量为205.08万亿元,同比增长10.4%,二者均有回升。其中,1月当月社会融资规模增量为4.64万亿元,比上年同期多1.56万亿元,超出市场预期。

  小微贷款量增、价降、面扩

  为什么会有这样的表现?中国人民银行考核统计司司长阮健弘表现,1月M2和社会融资规模增速回升,是前期货币政策后果的集中体现。

  孙国峰说,从总量看,广义货币和社会融资规模公平增长,宏观杠杆率保持牢固,谈不上“放水”;从信贷结构看,主要是加大对小微、民营企业等重点范围和薄弱环节的支持,金融服求实体经济的品德提升。总的来看,货币政策探索并积累了不搞“大水漫灌”又要更好服务实体经济的教训。

  贷款投放属于合理水平

  先看M2:一是中国人民银行适度增添中长期流动性供应。在2018年基础上,今年1月再次降准释放流动性1.5万亿元,发展定向中期借贷便利(TMLF)操作等,这些措施都有利于坚持流动性合理充裕。二是商业银行加大资金利用,表内信贷、债券投资和股权及其余投资增长较多,推动M2增速晋升。

  徐洪才也认为,对1月单月的数据不用适度关注跟解读,应当综合观察一段时期。总体上看,当前货币“总闸门”控制有度,市场上有踊跃回应,企业的长短期融资须要也正得到满足。针对稳增加、调构造等多重目标,货泉政策边际或有调解,但整体来看应该是稳重的。

  值得留心的是,1月金融机构人民币贷款新增3.23万亿元,创单月历史新高。结合M2和社会融资规模增速的回升,有声音质疑中国货币政策是不是走向量化宽松或“大水漫灌”。

  M2和社会融资增速回升

  近日,中国人民银行宣布的1月金融统计数据引起社会广泛关注。到1月末,广义货币(M2)余额、社会融资规模增速回升,当月人民币新增贷款创下新高。对此,市场反应踊跃,但也有人质疑是不是“量化宽松”“大水漫灌”。多方分析指出,广义货币和社会融资规模合理增长,体现了逆周期调节的恳求,是前期货币政策成果的集中体现。中国货币政策摸索并积聚了不搞“大水漫灌”又要更好服求实体经济的教训,慎重货币政策的取向不会改变。

  “咱们强调畅通货币政策传导机制,就是要引导资金流向实体经济,让企业受益。从结构看,诚然短期贷款跟票据融资增加不少,但监管局部已经密切关注,重要资金流向还是用于缓解企业流动资金不足,支持实体经济发展。”中国国际经济交流中心副总经济师徐洪才对本报记者说。

(责编:赵爽、仝宗莉)

  再看社会融资范围:增速显明回升,显示出金融对实体经济的支撑力度加大。从指标构成看,占比较大的名目都呈现了明显回升。比喻1月末人民币贷款余额138.26万亿元,同比增长13.6%,比上年同期高0.4个百分点。去年下半年开始,金融机构对实体经济的贷款增速就由小幅回落转为安稳增长,今年1月连续了这一态势,并叠加了年初季节性因素的影响,贷款增速加快。

  从中长期贷款实际投向看,工业中长期贷款平稳增长。1月末,产业中长期贷款余额同比增长7.3%,与上年末持平,比上年同期高1.8个百分点。制造业中长期贷款余额同比增加11.1%,比上年末和上年同期辨别高0.6个和7.1个百分点。



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